VINANSIA.COM - Industri nikel sedang gelisah. Pabrik peleburan raksasa, PT Gunbuster Nickel Industry (GNI), sudah megap-megap. Jalur produksinya satu per satu mati. Kalau situasi tidak membaik, bukan tidak mungkin pabrik ini tinggal kenangan.

Pemicunya? Induk usahanya di China, Jiangsu Delong Nickel Industry Co, bangkrut. Pasokan nikel mentah seret. Tagihan ke pemasok energi belum dibayar. Banyak yang bertanya: apakah ini tanda kehancuran industri nikel Indonesia? Atau sekadar kesalahan strategi bisnis satu perusahaan?

Siapa yang Salah?

Dari luar, industri nikel kita tampak jaya. Indonesia produsen nikel nomor satu dunia. Harga nikel memang jeblok sejak 2022, tapi kita masih unggul dengan biaya produksi rendah.

Tapi Gunbuster? Mereka ada di bawah Jiangsu Delong, perusahaan yang terlalu agresif ekspansi. Delong punya kapasitas besar: 5 juta ton baja tahan karat di China, 2,5 juta ton di Indonesia. Tapi ekspansi agresif ini tidak diimbangi dengan manajemen keuangan yang sehat. 

Begitu ekonomi China melambat, mereka kelimpungan. Saingan utamanya, Tsingshan Holding Group, lebih lihai. Delong malah tenggelam dalam utang, dan akhirnya dipaksa restrukturisasi oleh pengadilan China.

Efeknya? Gunbuster ikut kena getahnya. Tidak ada suntikan dana, pasokan nikel seret, listrik mulai diputus.

Bagaimana Nasib Smelter Lain?

Gunbuster bukan satu-satunya pemain. Masih ada banyak smelter lain, terutama yang ada di bawah Tsingshan dan perusahaan-perusahaan besar Indonesia.

Mereka memang ikut terdampak turunnya harga nikel dan aturan ketat soal kuota tambang. Tapi dibanding Gunbuster, mereka masih lebih kuat. Modal masih ada, jaringan bisnis lebih luas.

Namun, bukan berarti mereka aman. Kalau harga nikel tidak segera membaik, industri ini bisa masuk fase survival mode. Efisiensi besar-besaran tak terhindarkan. Bisa jadi ada merger, bisa juga ada pabrik-pabrik kecil yang mulai tumbang.

Kenapa Harga Nikel Jeblok?

Sejak akhir 2022, harga nikel global anjlok hampir separuhnya. Penyebab utamanya adalah kelebihan pasokan, terutama dari Indonesia. Pemerintah kita sukses menarik investasi besar-besaran ke industri peleburan nikel. Smelter tumbuh di mana-mana.

Tapi hukum ekonomi tetap berlaku. Terlalu banyak pasokan, harga jatuh. Tambang-tambang di luar Indonesia yang biaya produksinya lebih mahal mulai berguguran. Tapi sekarang, bahkan smelter di Indonesia pun mulai merasakan dampaknya.

Permasalahannya diperparah oleh kebijakan kuota tambang yang ketat. Pemerintah membatasi izin penambangan, membuat pasokan bijih nikel ke smelter berkurang. Gunbuster adalah korban pertama dari kombinasi buruk ini: harga jatuh, pasokan seret, induk usaha bangkrut.

Kasus Jiangsu Delong menambah tekanan. Sebagai pemain besar, mereka adalah penopang ekosistem rantai pasok nikel di Asia. Dengan kebangkrutan ini, banyak rantai bisnis ikut terguncang. Para pemasok nikel, penyedia energi, hingga mitra logistik mereka sekarang menghadapi ketidakpastian.

Apakah Ini Akhir Era Nikel?

Belum tentu. Nikel masih menjadi komoditas strategis, terutama untuk baterai kendaraan listrik. Tapi siklus industri ini memang keras. Harga nikel tinggi? Semua berlomba-lomba investasi. Harga turun? Banyak yang tumbang.

Indonesia masih punya keunggulan dibanding negara lain: cadangan nikel terbesar dan biaya produksi lebih rendah. Tapi kalau tidak hati-hati, kita bisa mengulangi kesalahan yang sama: produksi berlebihan tanpa memperhitungkan keseimbangan pasar.

Ada dua kemungkinan yang akan terjadi:

1. Konsolidasi industri. Pemain lemah seperti Gunbuster tumbang, sementara perusahaan yang lebih kuat bertahan dan menguasai pasar.

2. Intervensi pemerintah. Jika situasi memburuk, pemerintah bisa turun tangan dengan kebijakan baru, misalnya membatasi ekspansi smelter atau memberikan insentif agar industri tetap berjalan.

Pelajaran dari Gunbuster

Industri nikel Indonesia sedang dalam ujian. Model bisnis yang terlalu bergantung pada investor asing mulai menunjukkan kelemahannya. Kalau satu grup besar jatuh, anak-anak perusahaannya bisa ikut rontok.

Gunbuster adalah contoh nyata. Mereka dulu berjaya, lalu tumbang dalam hitungan bulan. Kasus Delong mengajarkan bahwa ekspansi besar-besaran tanpa perhitungan matang bisa berujung bencana.

Era nikel belum tamat. Tapi satu hal jelas: industri ini tidak sekuat yang kita kira. Yang kuat bertahan, yang lemah tersingkir. Hukum alam tetap berlaku.